Produktionen falder i Kina – måske godt nyt

Faldende produktion i det, der i mange år blev kaldt verdens fabrik, lyder ikke som nogen god nyhed for hverken forbrugere, arbejdere, aktiemarkeder eller den globale økonomi generelt, men paradoksalt nok, så kan det faktisk meget vel være lige præcis det, skriver The Street.

I starten af ugen offentliggjorde regeringen i Kina, at landets såkaldte Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI), der er en målestok for landets enorme produktionsindustri, faldt til 49,0 i februar fra 49,4 i januar. Det er syvende måned i træk at indekset faldt, og Kinas nationalbank har også reageret ved at skære 50 procent af kravet til valutareserver for at stimulere økonomien.

Læs også: Frandsen Project vælger Danmark til og Kina fra

Den udvikling kunne nemt få alarmklokkerne til at ringe, ikke bare internt i Kina, men også i Europa og USA, som er de store aftagere fra de kinesiske fabrikshaller. Men det behøver ikke være nogen dårlig nyhed for Riget i Midten. For mens fremstillingsindekset altså fortsatte under de 50, så ser det noget bedre ud for det tilsvarende indeks over ikke-fremstillingsindustrien, der landede på 52,7 for februar.

Det var godt nok også et fald i forhold til januars 53,5, men ikke desto mindre er det en indikation af, at serviceøkonomien begynder at spille en større rolle i Kina. Ligesom den vestlige verden vil Kina nemlig gerne have sin servicesektor til at vokse på mulig bekostning af fremstillingsindustrien, hvilket er relevant af tre årsager:

• Den hidtidige økonomiske vækst i Kina har i høj grad været bundet op på produktion og eksport til USA og Europa, såvel som onlineportaler som eBay og Alibaba. Men de udenlandske markeder er pressede for tiden, og protektionistiske tiltag vinder frem i begge regioner.
• Balancen i Kinas arbejdsstyrke er interessant. Landet har lige nu for mange højtuddannede og for få arbejdere, men selvom Beijing kunne forsøge at få produktionssektoren til at vokse, så satser man mere på serviceindustrien som jobskaber.
• En servicebaseret økonomi er afhængig af, at der er forbrugere, der rent faktisk er villig til at bruge penge på services. Det lader imidlertid ikke til at være tilfældet i Kina indtil videre. Ligesom i Asien generelt, så sparer kineserne meget mere op end vi gør i vesten, hvilket betyder at der flyder færre penge gennem økonomien.

På den baggrund bør investorer og virksomheder ikke, mener The Street, være bekymrede for udviklingen. Nyheden om produktionsfaldet fik således i første omgang det amerikanske aktiemarked til at falde kortvarigt, men da bulletinerne om regeringens stimuli nåede frem, rettede markedet sig straks.

-AK